上周指数在跌，市场在换仓：9 个板块上涨，只有「离现金流最远」的两个在跌

01 上周（10/26—10/30）回顾：指数在跌，内部在搬🔊 朗读此节

上周最容易被误读的一件事，是「美股跌了」。准确的说法是：指数被两只股票按住，而市场内部正在进行一次方向明确的搬迁。标普 500 全周 −0.57%，但 11 个板块里 9 个上涨；纳指 −2.00%，但罗素 2000 +1.29%；标普市值加权 −0.57%，标普等权重 +0.80%，连续第二周跑赢 137 个基点。这不是普跌，这是一次「用权重股换现金牛」的调仓。

1.1 上周指数成绩单：欧洲赢、美国输、亚太分化

周线形态本身就是信息。标普是一根光头阴线：周内摸高 7,758.43 之后一路回落，最后收在 7,580.07，距全周最低 7,527.56 只有 52 点——这说明抛压是在最后两个小时集中释放的，而不是全周均匀卖出。纳指上影 1,150 点、道指上影 864 点，含义相同：反弹都发生在周初，卖出都发生在周末。反过来，DAX 的下影 601 点、恒指下影 366 点、KOSPI 上下影各 370/276 点，都是「先被打下去、又被买回来」的形态——上周全球资金的方向是「从美国科技流向非美与非科技」。

1.2 五个交易日：一次教科书式的「周初反弹、周末崩塌」

周四那一天，其实已经给出了全部线索。谷歌单日 −12.64%、市值蒸发约 4,790 亿美元，按 4.5% 权重计算对指数的拖累约 −0.57 个百分点；但标普当天只跌 0.30%，纽交所涨跌家数 1.95:1、逾 400 只成分股上涨、11 个板块 9 涨 2 跌。换句话说，剔除谷歌之后，标普当天实际是 +0.27%。周五之所以不同，是因为英特尔把「一家公司的问题」变成了「一条产业链的问题」：费半 30 只成分股 29 只下跌，闪迪 −13.47%、高通 −11.12%、AMD −10.88%、Arm −9%、应用材料 −7%、台积电 −5.95%、博通 −5.48%。个股风险可以被指数吸收，产业链风险不能。

1.3 板块：9 涨 2 跌，跌的两个恰好是「AI 权重最高的两个」

这张表值得逐行读一遍，因为它是「AI 换仓论」最硬的证据。11 个板块中，只有信息技术和通信服务下跌，其余 9 个全部上涨，其中医疗 +3.12%、材料 +2.79%、公用 +2.04%、可选 +2.02%——这些正是「当期有现金流、不需要持续融资」的方向。按权重加权，信息技术拖累 −0.77pct、通信服务拖累 −0.59pct，其余 9 个板块合计贡献 +0.96pct；加权合计 −0.40%，与标普实际 −0.57% 的差额来自权重取整与 ETF/行业指数口径差异。换句话说：如果上周没有科技和通信这两个板块，标普会是上涨的一周。这也解释了为什么罗素 2000 涨 1.29%、等权重涨 0.80%——小盘股与等权重指数里，这两个板块的权重低得多。

1.4 跨资产：股跌、金崩、油涨、债牛陡——这是「定价通胀 + 去杠杆」，不是「避险」

「股跌、金崩、油涨、债不涨」这个组合，最容易被写成「避险失效」，这个写法是错的。如果是真正的避险，黄金应该涨、长端国债应该大涨；实际是黄金单日 −3.63%、白银 −6.20%、10Y 只跌 1.2bp、30Y 反而 +0.7bp，同时油价 +2.08%。这组价格的共同指向是「通胀预期上行 + 流动性收缩」，而不是「衰退恐惧」：油价推高通胀 → 实际利率上行 → 不生息的黄金最受伤；同时科技股暴跌引发补保证金式的被动卖出，机构卖的是「流动性最好的资产」，于是黄金和科技股被一起砸。判断标准很简单：如果是衰退交易，30Y 应该跌 10bp 以上；它只跌了 2bp（全周），这就不是衰退。

债市那一周的变化，比股票更重要。2Y 全周 −13bp、10Y −6.97bp、30Y −2bp，是一条标准的牛陡曲线。牛陡的含义是：市场相信「紧缩快到头了」，但不相信「通胀已经解决」——所以短端敢买、长端不敢买。这与 CME 的数据完全吻合：12 月 9 日加息 25bp 的概率从 10 月 28 日的 78.4% 回落到 10 月 30 日的 70.7%（LSEG 口径 76%），而到明年 1 月，累计加息 25bp 概率 58.4%、50bp 概率 22.3%。市场不是在赌「不加」，是在赌「慢慢加、加两次」。

02 周末（10/31—11/1）重大事件：外交开了窗，军事留了表🔊 朗读此节

这个周末的主线只有一条：美伊在「谈」和「打」之间同时推进。谈的那条线让油价跌了 3% 以上，打的那条线给了一个明确的日期——11 月 4 日。市场对第一条线反应极快（周一亚洲时段油价直接跳水），对第二条线几乎没反应（美股期货反而上涨 0.4%）。这不是「市场没看到风险」，而是「市场把 11/4 之后的风险留给了 11/4 之后再定价」——这种「延后定价」是本周最容易踩的坑。

2.1 中东：两条线同时在走，一条给油价、一条给波动率

必须分清「价格跌了什么」和「事实变了什么」。周一 Brent 从 113.43 跌到约 109.8（−3.2%）、WTI 从 104.12 跌到约 100.5（−3.5%），跌掉的是「战争溢价」，不是「供给中断」——霍尔木兹的流量还是战前的 49%，伊朗的油还是出不来，OPEC+ 也没有增产。所以这轮下跌的性质是「高位震荡中的技术性修正」，不是「趋势反转」。判断标准可以量化：如果 Brent 在 105 上方止跌，说明市场只是把「立即升级」的概率下调了；如果跌破 105，才说明市场开始相信「协议会签」。目前 109.8 属于前者。

对股票的含义是不对称的。油价回落对美股是三重利好：缓解通胀预期 → 降低 12 月加息概率 → 抬升估值分母，同时直接利好航空、消费、化工等成本敏感板块。但这个利好有一个「到期日」——11 月 4 日。如果打击真的恢复，油价可能在一周内回到 120 美元以上，届时「通胀 → 加息 → 杀估值」的链条会重新启动，而这一次起点比 10 月更高（10 月 WTI 已累涨 13.86%）。所以本周的正确姿势不是「因为油价跌了所以加仓」，而是「因为油价跌了所以敢在周一做多，但在周三收盘前把地缘敞口降下来」。

2.2 OPEC+ 的反直觉决定：不增产，油价却跌

11 月 1 日，石油输出国组织发表声明：7 个「欧佩克+」主要产油国（沙特、俄罗斯、伊拉克、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚、阿曼）决定 12 月继续维持当前原油产量不变，合计日产量目标约 3,090 万桶，与 9 月、10 月、11 月一致。今年 4 月至 9 月是逐月增产，10 月起暂停增产。声明没有解释原因，但媒体普遍解读为「产油国仍在应对中东冲突造成的出口中断，因此在明年之前不会做更多政策调整」，下一场有重大议程的全体部长级会议定于 11 月 29 日。

这件事的意义在于它「什么都没做」，却把油价的底给垫住了。如果 OPEC+ 此时增产，油价会跌得更快，通胀预期会更快回落，对股市是利好、对产油国是灾难；它选择不动，等于告诉市场：供给端不会来救你，油价的顶和底都由地缘决定。对交易者的直接含义：原油现在是「事件驱动」品种，不是「供需驱动」品种，用库存和钻机数去预测它，这个季度是无效的；反过来，原油的隐含波动率会持续高于股票，这是本周做多波动率比做空波动率更安全的原因之一。

2.3 俄乌：一条被低估的「能源停火」线索

据美媒报道，美国、欧洲和乌克兰官员透露，美国正支持尽快恢复俄罗斯通过管道向欧洲出售天然气的计划，管道将途经乌克兰——这是各方为在冬季前达成能源停火协议而进行的谈判的一部分。同期，俄总统助理乌沙科夫表示普京从未拒绝与泽连斯基对话，俄方计划在美国斡旋下与乌方在阿联酋阿布扎比举行三方会谈，日期「将很快公布」；乌方知情人士称，在特朗普施压下已暂停袭击俄炼油厂，预计持续至 11 月 3 日中期选举后。

这是周一油价下跌的「第二条腿」，而且比中东那条更持久。中东那条是「预期」，随时可以反转；俄乌这条是「实物」——如果俄气经乌克兰管道恢复，欧洲天然气价格会下一个台阶，欧洲化工、电力、制造业的成本会实质改善，这对 DAX、CAC 是盈利层面的利好，不只是情绪层面的。上周 DAX +2.53% 里，有一部分就是在给这件事定价。本周边界条件很清楚：11 月 3 日之后乌方是否恢复袭击俄炼厂，是这条线是否延续的开关。

2.4 美国政治：中期选举前夜，市场已经在给「分裂政府」定价

11 月 3 日（周二）美国举行中期选举，改选众议院全部 435 个席位与参议院约三分之一席位。市场普遍预期民主党拿下众议院、并有望拿下参议院。三条已经被 price in 的线索：① 白宫已为「民主党赢得国会控制权」制定应对方案，拟绕过国会推进议程；② 特朗普称若民主党赢得国会多数席位，自己或将成为「否决先生」；③ 私募股权与资管行业今年对共和党的捐款首次超过民主党，对共和党候选人、领导层政治行动委员会和政党委员会的捐款比支持民主党的类似捐款高出近 70%——因为担心民主党掌控两院后对私募股权施加更严格限制。

对市场的三层影响，按确定性排序：① 确定性最高的是「波动率」——选举结果若需延后计票或出现争议，VIX 会先跳；② 确定性中等的是「财政」——分裂政府意味着新的财政刺激更难通过，这对长端国债是利好（供给预期下降）、对财政依赖度高的板块是利空；③ 确定性最低的是「监管」——能源、医疗、科技三大板块的监管情景会随结果变化，但方向要到 11 月 4 日之后才清晰。荷兰国际集团的判断值得引用：民主党「横扫」（同时拿下两院）从几个角度看可能对美元略有负面影响——政府关门风险增加、债务上限谈判僵局，以及可能对本已动荡的 AI 情绪造成损害。

2.5 中国政策端：一天两场会 + 利率「换锚」+ BNSF

周末中国方面的信息密度很高，且对全球风险偏好有实质影响（A 股与港股是全球风险资产的「情绪前哨」）。① 11 月 2 日，央行与证监会召集部分证券公司、基金公司座谈，研究推动支持资本市场工具使用；同日央行、金融监管总局、证监会召集银行开会，研究优化股票回购增持再贷款政策。② 某国有超大型银行计划向中国国新、中国诚通两家央企各新增 1,000 亿元级股票回购增持专项贷款额度。③ 央行自 11 月 2 日起优化短端利率调控机制：每个工作日开展隔夜逆回购操作招标（固定利率 1.25%）、7 天期逆回购改为固定数量利率招标，原在 7 天利率基础上加减点的工具全部改为在隔夜利率基础上加减点——「换锚」。④ 央行同时设立债市非银大额赎回互换便利（BNSF），阻断「赎回→被动抛售」的负反馈。

但基本面数据是往下走的：10 月官方制造业 PMI 49.3%（较上月 −0.8pct，重回收缩区间），非制造业 49.7%（−0.5pct），综合 49.7%；结构上高技术制造业 51.3%、装备制造业 50.6% 仍在扩张，铁路船舶航空航天、计算机通信电子的产需指数均在 53% 以上——「总量走弱、新动能不弱」。政策与数据的这个组合，恰好解释了周一 A 股的反弹性质：是「政策 + 超跌」的修复，不是「基本面转好」的反转。今天上午 A 股的表现印证了这一点：上证 +1.16%、深成 +2.39%、创业板 +3.28%（午间收盘），两市半日成交 1.14 万亿元、较上一交易日放量 1,303 亿元，超 4,700 只个股上涨。

2.6 AI 信用链：周末最硬的一组数据

这张表要连着读，才能看出问题的形状。单看「AMD CDS 单日 +14.64bp」，只是一个数字；但把它和「五大巨头股东回报从 27.4% 掉到 9.3%」「超大云厂商三季度合计自由现金流转负」「2027 年资本开支一致预期 1.2 万亿美元且本季未上修」放在一起，结论就清楚了：AI 产业链正在从「用经营现金流投资」进入「用外部融资投资」的阶段，而外部融资的价格由信用市场决定。这正是 10 月 29 日那份报告提出的「三级演进」的第三级——SPV + 第三方担保（博通 630 亿 SPV、英伟达为 Nscale 提供信贷担保、英伟达为 450 亿 Anthropic 项目兜底），加上黑石告诉投资者「Anthropic 上市后债务可能拿不到投资级评级」。不一定是泡沫，但一定意味着信用市场会先于股票市场发出信号——而上周，它已经发了。

2.7 另外六条，各有各的分量

• 苹果 × 阿里巴巴：苹果宣布与阿里合作，将千问集成至 Apple 智能，中国用户可在 Siri、写作工具、视觉智能中调用千问。11 月 4 日起随 iOS 开发者 Beta 开放测试，12 月随 iOS 27.3 正式面向中国用户发布。对今晚苹果财报是加分项（服务业务的中国想象空间），对阿里是估值重估的催化剂。
• 铠侠（Kioxia）暴跌 14%：周一日本市场，铠侠因第三季度业绩指引不及预期、资本开支大幅不及预期而重挫。这对存储链是负面信号——上周闪迪已跌 7.04%、美光却涨 0.82%，说明市场还在区分「谁有定价权」。今天的美光、明天的三星/SK 海力士是观察点：美光若跌超 3%，存储链要重新定价。
• 币安遭史上最大规模黑客攻击：受影响资产约 63 亿美元，攻击者被指入侵签名基础设施、约 20 分钟完成盗取，币安承诺承担全部损失并一度暂停全平台存取款。比特币周五跌破 77,000（低见 76,301，五周低点），24 小时爆仓约 14.9 亿美元、多单占 87%；周末回到 78,000 上方。这是「加密与风险资产同向」的又一例证。
• 北美进入冬令时：11 月 1 日起，美股开盘时间改为北京时间 22:30（中欧时间 15:30），收盘 05:00（中欧 22:00）。这意味着本周所有「盘后财报」的实际发布时间都后移一小时，苹果财报电话会议为美东 17:00，即北京时间 11 月 3 日 06:00 / 中欧时间 11 月 2 日 23:00。
• 德国通胀超预期回落：10 月 CPI 从 3.3% 降至 2.8%，主因燃油税下调；德国三季度 GDP +0.2%、欧元区 +0.4%。这削弱了欧央行 12 月加息的紧迫性（目前市场定价 12 月 17 日加息概率 85—88%），是欧元与欧洲债券的一个变量。
• 以色列议会选举结果 11 月 4 日公布：投票率 74.3%，为 1988 年以来最高；总统呼吁各党派妥协磋商、避免再次大选。对油价的边际影响小于美伊，但会改变中东「谁在谈判桌上」的结构。

03 本周（11/2—11/6）事件日历：五天内四场硬仗🔊 朗读此节

本周是 10 月以来事件密度最高的一周：中期选举（周二）、ADP 与 ISM 非制造业（周三）、英国央行决议（周四）、10 月非农（周五），中间还夹着苹果、AMD、高通、Arm、Palantir 五张关键财报，以及美国财政部的季度再融资公告。一句话概括本周的定价结构：周一、周二是「情绪修复」，周三开始「用数据说话」，周五是「一锤定音」。

3.1 决胜点一：中期选举（11/3）——改的是「情景概率」，不是「点位」

选举对股市的作用机制，从来不是「谁赢就涨」，而是「不确定性消失」。所以正确的观察顺序是：先看结果是否需要延后确认，再看两院是否分裂，最后才看政策。三种情景：① 民主党拿下众议院、共和党守参议院（当前主流预期）→ 分裂政府 → 财政刺激受限、监管加码受限 → 对股市中性偏多，对长端国债利多；② 民主党横扫两院 → 财政支出扩大预期 + 对私募股权/科技监管加强 → 短期利空美元与私募、利好基建与新能源，但「政府关门 + 债务上限」风险上升；③ 共和党守住两院 → 延续减税与放松监管 → 短期利好风险资产，但「选举后立即打击伊朗」的概率会上升。市场目前把 ① 定价得最充分，所以 ① 兑现时波动最小、② 与 ③ 的意外性最大。

3.2 决胜点二：10 月非农（11/6）——决定 12 月 9 日的定价

美联储 10 月会议维持 3.75%—4.00%，但投票是 10:2，两位委员主张加息 25bp，声明把经济从「稳健扩张」改为「强劲扩张」。市场当前的定价是：12 月 9 日加息 25bp 概率 72%（CME，另有一说 LSEG 76%）、维持不变 28%；到明年 1 月，累计加息 25bp 概率 58.4%、50bp 概率 22.3%。非农的作用就是在这三个数字之间搬动资金：若新增就业与平均时薪双双超预期、失业率稳定 → 「higher for longer」升温，12 月加息概率上冲 85% 以上，10Y 可能重回 5%，成长股杀估值；若就业放缓、失业率上行 → 加息概率回落至 60% 以下，10Y 下破 4.85%，成长股修复。LBBW 的基准判断是「就业增长缓慢、失业率保持稳定，尽管如此 12 月 9 日加息 25bp 仍被认为非常可能」——这也是我们的基准情景。

3.3 决胜点三：英国央行（11/5）与欧洲通胀（11/4）

英国央行本周大概率加息 25bp 至 4.00%，为三年多来首次加息（Oxford Economics 称「已成定局」，MUFG 预计 2 月还会再加到 4.25%）。这件事对美股的直接传导很弱，但对「全球央行同步紧缩」的叙事是强化——上周欧央行已经按下暂停键（存款利率 2.50%、主要再融资 2.65%、边际贷款 2.90%），并明确说「能源价格对通胀前景构成上行风险」，市场仍定价 12 月 17 日加息 85—88%。如果周三欧元区 10 月 CPI 初值超预期（尤其核心），「12 月全球三大央行一起动」会成为现实，那将是本周对估值最不利的组合。

04 本周走势预测：先修复，后决胜🔊 朗读此节

4.1 周一（11/2）三法测算

注意强弱顺序：纳指 100 > 标普 > 道指，与上周恰好相反。上周是「能源和必需消费守住了道指、科技砸了纳指」，今天油价跌 3% 以上，能源从「护盘者」变成「拖累者」，而科技从「被砸者」变成「被买者」。这个反转有一个非常具体的验证点：如果开盘后 XLE（能源 ETF）跌幅小于 1.5%，说明市场不相信油价会继续跌，那么道指会强于预期、科技反弹会弱于预期；如果 XLE 跌超 2.5%，则说明「地缘溢价回吐」被完全接受，纳指 100 有机会冲到 29,000 上方。

4.2 周一的三种情景

为什么把「修复」给到 45% 而不是更高？因为今晚苹果财报是黑箱。上周的教训非常清楚：英特尔盘后跌 22%，次日实际跌 28.58%，中间多出来的 6.6 个百分点来自「评级下调 + 指数被动卖出 + 期权对冲」三层放大。这意味着在苹果公布之前，多头不会把仓位打满；而一旦苹果超预期，周二的补涨会非常猛。所以更精确的表述是：周一「涨得犹豫」，周二才「涨得干脆」——如果苹果不出事。

4.3 本周（11/2—11/6）区间与路径

路径判断：周一修复 → 周二选举日缩量观望 → 周三数据定调 → 周四消化 BOE 与再融资 → 周五非农决胜。这个路径有一个历史规律支撑：事件密集周的波动往往集中在「数据公布后的 30 分钟」，而不是全天。所以本周的正确操作节奏不是「每天判断方向」，而是「在周三收盘前完成结构调整，把周五的仓位留给非农」。

4.4 本周四个判据（2 个点位 + 2 个结构）

四条里最重要的是第 ③ 条，因为它决定了这轮调整的性质。如果罗素 2000 连续第三周跑赢，说明「资金从 AI 硬件流向现金流资产」是趋势而不是一周的情绪，那么即使标普反弹，结构上也应该继续低配半导体、超配医疗与公用；如果第 ③ 条失效（罗素跑输），说明上周只是「超跌反弹 + 月末调仓」，那么反弹会很快结束，标普 7,420 的下沿会在一到两周内被测试。

4.5 关键技术位

技术面给出的信息是「极度超卖 + 尚未破损」。标普同时跌破了 MA5、MA10、MA20、MA60 和布林下轨（7,600.4），RSI14 34.1 是一个偏极端但不极端的位置；纳指 RSI14 只有 28.3，已经进入超卖区；但道指的 RSI6 只有 16.1，RSI14 却还有 48.9——这组背离说明「短周期被打得极狠，中周期还没走坏」，属于「急跌」而不是「趋势破坏」。关键价位：上方 7,600（布林下轨）→ 7,689（MA5/MA10 粘合）→ 7,703（MA60）→ 7,729（MA20）；下方 7,527.56（10/30 低点）→ 7,500（整数关）→ 7,399.83（近 60 日低点）。7,527 与 7,399 之间如果没有新的利空，是一个相对安全的「空头陷阱区」。

4.6 上期预判结算与本日修正

05 重点板块与个股：三条主线，一个共同点🔊 朗读此节

本周的板块逻辑可以压缩成一句话：买「当期现金流」，卖「未来贴现」，但不要做空「超卖的科技」。这三件事看起来矛盾，其实不矛盾——「买现金流」是中期配置，「不做空科技」是短期交易。上周科技跌了 2.03%、通信跌了 5.32%，但 RSI14 已经到 34 和 28 的区域，在中期选举与非农之间做空一个 RSI14 28 的指数，是风险收益比最差的交易。

能源的下调是本周唯一一个「主动降级」，理由值得说清楚。上周我们把能源列为「超配」，逻辑是「霍尔木兹流量只有战前 49%，供给中断是实的」。这个逻辑现在仍然成立，但赔率变了：油价从 117.64 跌到 109.8，上涨空间被「外交可能成功」压缩，下跌空间被「11/4 可能开打」托住——这是一个典型的两头都有事件的品种，在事件前超配一个双向波动率都高的板块，等于在赌方向，而不是赚概率。正确的做法是：保留中性偏高仓位赚「供给中断」的确定性，把超配的那部分挪到医疗与公用——那里没有 11/4。

5.1 美股重点个股

这张表里最值得盯的不是英伟达，是特斯拉和 AMD——因为它们代表两个相反的极端。特斯拉上周 +7.41%，是七巨头里唯一大涨的，原因是资金需要一个「不受 AI 资本开支叙事影响」的大市值成长股，它刚好符合：有成长性、但不靠超大云厂商的 capex 吃饭。AMD 上周 −2.32%，但周五单日 −10.88%，且 CDS 单日走阔 14.64bp（年内最大）——这是「股票价格」和「信用价格」同时恶化、且信用恶化得更快的组合，历史上这种组合的次月表现通常弱于同业。周二盘后它的财报，要回答的不是「数据中心增速多少」，而是「自由现金流什么时候转正」。

再说一个容易被忽略的信号：英特尔上周 −24.38%，但它已经不在道指里（2024 年 11 月由英伟达替换）。所以「英特尔拖累道指」是硬错误，它只影响费半与标普科技。同理，苹果 5.03 万亿市值对应的标普权重约 7%，是本周单一最大风险敞口——今晚苹果财报的盘后波动，会比周三的 ADP 更能决定周二的开盘。

5.2 欧洲与亚太：两个不同的故事

欧洲的故事是「估值修复 + 能源成本下降」，亚太的故事是「AI 权重的惩罚」。DAX 上周 +2.53%，其中拜耳 +5.46%、彪马 +5.6% 说明资金在买「与 AI 无关的欧洲本土故事」；而英飞凌 −6.39%、西门子能源 −6.87% 说明欧洲也不是完全免疫，只是权重小。亚太则是纯粹的结构问题：KOSPI 全周 +3.25% 看着很好，但周五单日 −3.48%（盘中一度跌超 5%、触发侧车），10 月整月跌超 16%——这是「全球 AI 硬件权重最高的市场」应付的代价。今天（11/2）KOSPI 盘中 +2.90%，触发点是韩国总统李在明在国会宣布向半导体、实体 AI、AI 数据中心三大超级项目投入 21.3 万亿韩元（接近今年两倍）、十大下一代战略技术 13.8 万亿韩元、研发总预算创纪录 39.5 万亿韩元。这是「政策对冲产业周期」的典型案例，值得作为 A 股与欧洲政策工具的参照。

06 投资风险提示与仓位策略🔊 朗读此节

6.1 八条风险，按「可定价程度」排序

6.2 仓位策略：3.5 成起步，周三前加到 3.8，周五非农前退回 3.5

6.3 本周每日观测清单

报告生成时间：2026-11-02 07:00（中欧时间）/ 14:00（北京时间）｜数据截止：美股 / 美债 / 商品 10/30 收盘，欧股 10/30 收盘，亚太上周 10/30 收盘、今日（11/2）为北京时间 14:00 前后盘中价｜美股自 11/1 起进入冬令时，开盘 22:30（北京）/ 15:30（中欧）
技术指标由最近 65—140 个交易日每日收盘价本地计算｜板块口径用 SPDR 11 只 ETF（内部自洽），与新华社行业指数口径存在权重差异｜原油统一用 12 月合约（近月）结算价，与主力连续合约存在换月价差，不混算周涨跌