8月11日（周二），美股三大指数全线收跌，为连续第二个交易日下跌。道琼斯工业平均指数开盘报53,961.60点，盘中最高触及54,222.85点，但午后回吐涨幅，最终收报53,791.85点，下跌184.13点，跌幅0.34%。标普500指数开盘即见日内高点7,767.51点，此后一路震荡下行，收报7,728.20点，下跌24.91点（-0.32%）。纳斯达克综合指数表现最弱，收报26,445.45点，下跌159.91点，跌幅0.60%，科技股承压明显。
| 板块 | 涨跌幅 | 表现 |
|---|---|---|
| 通信服务 | -2.12% | 领跌，Alphabet -3.84%是最大拖累 |
| 房地产 | -0.86% | 利率敏感板块承压 |
| 非必需消费 | -0.71% | 亚马逊-2.09%拖累 |
| 信息技术 | -0.44% | 苹果-1.09%、微软-0.44% |
| 医疗保健 | -0.34% | 小幅走弱 |
| 金融 | -0.19% | 银行股涨跌不一 |
| 工业 | -0.15% | 波音+0.18%微涨 |
| 必需消费 | -0.08% | 防御性板块亦未能幸免 |
| 材料 | +0.12% | 小幅上涨 |
| 能源 | +1.06% | 油价连涨推动能源板块领涨 |
| 公用事业 | +1.11% | 避险资金流入，涨幅最大 |
| 个股 | 涨跌幅 | 点评 |
|---|---|---|
| Meta | +0.71% | 逆势收涨，市场对其AI商业化信心增强 |
| 特斯拉 | +0.58% | 小幅收红 |
| 英伟达 | -0.02% | 近乎平盘，$5000亿AI融资遭质疑后企稳 |
| 微软 | -0.44% | 温和回调 |
| 苹果 | -1.09% | 跌幅超1% |
| 亚马逊 | -2.09% | 跌幅显著，市场对零售前景存疑 |
| Alphabet/谷歌 | -3.61% | 七巨头中跌幅最大，拖累通信板块 |
Wind美国科技七巨头指数整体下跌1.13%，是拖累大盘的主要力量。
费城半导体指数周一暴跌2.94%至11,993.86点（30只成分股全线下跌）后，周二反弹+0.87%。半导体设备板块强势领涨：科天半导体+4%以上、泰瑞达+3%以上、阿斯麦+3.69%、迈威尔科技+1%以上、拉姆研究+1%以上、应用材料+1.73%。博通-1%以上为少数下跌的芯片股。台积电+0.41%小幅收涨。
欧洲市场整体表现相对稳健。泛欧STOXX 600指数微幅上涨0.01%收报660.51点，继续写下历史收盘新高。能源类股上涨1.7%，科技类股上涨1.1%，保险类股下跌1%。德国DAX指数+0.26%报26,391.42点，在企业财报支撑下表现最佳。法国CAC40-0.13%报8,714.94点。英国富时100-0.17%报10,844.19点，保险股拖累（保诚-2.88%、法通保险-3.08%）。
上证指数收报3,934.09点，-0.82%，失守3,950短期支撑；深证成指-0.40%报14,259.44点；创业板指逆势+0.34%报3,549.16点，为当天唯一收红的核心宽基指数。两市成交2.32万亿，缩量2,100亿元，超3,700只个股下跌。恒生指数-1.10%报25,652.83点。日经225+0.15%报66,970.22点，台湾加权+0.43%。
| 指标 | 数值 | 变动 |
|---|---|---|
| WTI原油 | $83.20-83.23/桶 | +1.3% |
| 布伦特原油 | $88.91-89.30/桶 | +1.4~1.8% |
| COMEX黄金 | $4,427.80-4,448.60/盎司 | +0.18~1.11% |
| COMEX白银 | $64.86-65.88/盎司 | -0.63%~+3.75% |
| 美元指数 | 99.81-99.83 | +0.02~0.21% |
| 离岸人民币 | 6.7451 | 微跌15.6基点 |
| 10年期美债收益率 | 4.684% | -1.84bp |
| 30年期美债收益率 | 5.240% | -0.96bp |
| VIX恐慌指数 | 15.46 | +3.76% |
| 费城半导体指数 | ~12,098 | +0.87% |
| 中概股金龙指数 | — | -2.94% |
| 板块 | 涨幅 | 驱动逻辑 |
|---|---|---|
| 公用事业 | +1.11% | AI数据中心电力需求+避险资金流入 |
| 能源（XLE） | +1.06% | 霍尔木兹僵局推高油价，WTI四连涨 |
| 半导体设备 | +1.73~4%+ | 美光供不应求言论+存储/设备周期共振 |
| 航空 | +1~2% | 夏季出行旺季+美联航+2%领涨 |
| 板块 | 跌幅 | 原因 |
|---|---|---|
| 通信服务 | -2.12% | Alphabet -3.84%拖累，反垄断担忧 |
| 房地产 | -0.86% | CPI数据公布前利率敏感板块承压 |
| 中概股 | -2.94% | A股回调+中美不确定性 |
| 保险（欧股） | -1% | 英国保险股普跌（保诚-2.88%） |
超微电脑（SMCI）：盘后一度涨超10%。FY2026Q4 EPS $1.70超预期$1.59，FY2027Q1营收指引145-155亿美元远超预期119.9亿。AI服务器需求确认强劲，关注今日正式交易时段的延续性。
Alphabet/谷歌（GOOGL）：-3.61%为七巨头中最大跌幅。市场担忧反垄断压力及AI搜索竞争加剧。关注后续监管动态。
美光科技（MU）：+近1%。存储芯片供不应求至2027年后的言论为板块提供基本面支撑。DRAM供需紧张将成为中长期投资主题。
Lumentum（LITE）：盘后由跌转涨。Q4营收+109%、EPS+267%大超预期，光通信高景气度获验证。
能源股（XLE）：康菲石油+2%以上领涨。霍尔木兹僵局带来的油价上涨是短期核心驱动力，但需要警惕协议达成后的快速回调风险。
这是本周最重要的宏观事件。市场共识为CPI同比+3.4%（前值3.5%）、核心CPI同比+2.5%（前值2.6%）。数据公布后可能出现剧烈波动，以下情景分析仅供参考。
| 情景 | 概率 | CPI条件 | 预期走势 |
|---|---|---|---|
| 情景A：CPI温和回落 | 50% | 核心CPI环比+0.1~0.2%，符合或略低于预期 | 9月加息概率降至30%以下，利率下行，科技股反弹，标普有望回升至7,750-7,800区间。纳指可能涨幅最大。 |
| 情景B：CPI符合预期 | 30% | 核心CPI环比+0.2%，同比+2.5%，完全符合共识 | 市场震荡整理，加息概率维持50%附近。标普在7,700-7,750区间波动，板块继续分化（能源强/科技弱）。 |
| 情景C：CPI超预期 | 15% | 核心CPI环比+0.3%以上，同比高于2.5% | 9月加息概率升至70%+，利率急升，科技股大幅回调，标普可能下探7,650-7,680。能源和公用事业相对抗跌。 |
| 情景D：地缘升级 | 5% | 霍尔木兹出现军事冲突升级或油轮遇袭等突发事件 | VIX飙升，全面避险。标普可能急跌至7,600以下。黄金、能源逆势大涨。 |
核心判断：震荡偏强，CPI数据决定方向。在CPI温和回落的基本假设下，市场有望消化近期地缘风险溢价后小幅反弹。标普500运行区间预测：7,680-7,780。纳指运行区间：26,200-26,700。道指运行区间：53,500-54,200。
| 指数 | 支撑1 | 支撑2 | 当前 | 阻力1 | 阻力2 |
|---|---|---|---|---|---|
| 标普500 | 7,680 | 7,620 | 7,728 | 7,780 | 7,820 |
| 纳指 | 26,200 | 25,900 | 26,445 | 26,700 | 26,900 |
| 道指 | 53,500 | 53,200 | 53,792 | 54,200 | 54,500 |
| DAX | 26,100 | 25,800 | 26,391 | 26,600 | 26,800 |
| 布伦特原油 | $87 | $85 | $88.91 | $90 | $92 |