⚠️ 免责声明：本报告由AI自动生成，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
一、上周欧美股市回顾（7/27—7/31）
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1.1 美股三大指数
上周美股经历剧烈波动后强势收涨。三大指数均终结连续下跌颓势 ：周三美联储利率决议前市场下挫（道指单日暴跌1153点），但随后在微软、亚马逊超预期财报推动下展开V型反攻。
指数 周五收盘 周涨跌 7月月度涨跌 道琼斯工业 52,485.03 +1.04% +0.32%（月线四连涨） 标普500 7,489.72 +1.05% -0.13% 纳斯达克综合 25,373.85 +1.59% -3.2%（3月以来最差）
🔑 关键发现： 纳斯达克100指数7月暴跌1,535点（-5.15%），为有史以来最弱的7月表现。科技股获利了结达到历史级别——等权重纳指100落后标普500等权重6.8个百分点，创历史最大差距。但最后两个交易日微软+15.51%（2008年来最大）/亚马逊+15.32%的"双核反弹"扭转了市场情绪。
1.2 欧洲主要指数
欧洲股市同步走强，德国DAX领涨 ，受益于SAP财报爆发（+21.5%）及奢侈品板块复苏（Kering +21.7%）。
指数 周五收盘 周涨跌 德国DAX 30 25,629.24 +2.11% 法国CAC 40 8,509.64 +1.64% 英国富时100 10,868.05 +1.23% 欧洲斯托克50 6,358.01 +1.23%
📈 欧洲亮点： SAP涨21.5%云订单超预期+€100亿回购进入第二期；Kering涨21.7%——Gucci三年来首次可比销售正增长触发逼空；Capgemini涨14%。欧元区7月CPI升至2.9%（前值2.8%），但未明显打压市场情绪。
1.3 亚太主要指数
指数 周五收盘 周五涨跌 日经225 64,362.02 +4.03% 韩国KOSPI 6,595.45 +17.91%（历史最大涨幅！） 恒生指数 25,884.43 +0.10% 上证综指 3,832.26 +0.72% 深成指 13,578.93 +2.21% 创业板指 3,343.96 +3.06%
🌏 亚太焦点： 韩国KOSPI周五暴涨17.91%，创历史最大单日涨幅（SK海力士首次封涨停、三星+26%），触发熔断。外资单日净买入7.2万亿韩元创纪录。美日联手干预汇市（近30年首次）推动日元升值，日经大涨4.03%突破6.4万点。
1.4 美债与外汇市场
品种 周五收盘 周变化 10年期美债收益率 4.733% +6.4bp 30年期美债收益率 5.271% +5.5bp（创2007年以来新高！） 2年期美债收益率 4.287% +4.7bp 美元指数 99.94 -0.03% 美元/日元 ~158 -1.0%（美日干预）
⚠ 债市警报： 10年期美债7月飙升逾30bp，创2005年以来最大7月涨幅；30年期触及5.271%为2007年7月以来最高。"短冷长热"——收益率曲线陡峭化加剧，反映市场对长期通胀和财政赤字的深层忧虑。
1.5 大宗商品
品种 周五收盘 周涨跌 7月月度涨跌 WTI原油 $84.67 -5.19% +25.98% 布伦特原油 $87.93 -1.58% +31.00% COMEX黄金 $4,098.60 -1.49% +0.53% COMEX白银 $57.77 -2.10% -
二、周末重大事件梳理（8/1—8/2）
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⭐ 8/1
特朗普取消对伊打击·宣布8/3谈判 ——特朗普在Truth Social宣布应伊朗及中东多国请求取消军事行动，称各方已就"霍尔木兹海峡立即全面彻底开放 + 终结伊朗核威胁"达成初步框架。但伊朗随即否认，称此为"新的谎言"，海湾航运状况"不会恢复冲突前状态"。
⭐ 8/2
OPEC+宣布9月增产18.8万桶/日 ——7个主要产油国决定自9月起日均增产约18.8万桶，完成自愿减产撤回。但分析人士认为，由于霍尔木兹海峡航运受阻，本次增产实际影响有限。
8/2
以色列被"蒙在鼓里" ——以色列高层通过特朗普社交媒体才得知打击计划已取消，一度被美方隐瞒数小时。以方对此表示不满。
8/2
伊朗打击巴林亚马逊数据中心 ——伊朗革命卫队称已将巴林美国亚马逊数据处理中心列为打击目标（为情报/云/美军指挥体系提供服务）。
8/2
俄罗斯大规模袭击乌克兰 ——摧毁美国公司无人机工厂。特朗普表示"尚未同意授权乌克兰生产爱国者系统"。
8/1
亚马逊披露已完成对OpenAI 500亿美元全额投资 ——持股5%，此前已投资Anthropic。AI军备竞赛进一步确认。
8/1
中国央行定调下半年八大重点 ——"适时调整、加力扩内需"。7月制造业PMI降至49.2%进入收缩区间。
📊 周末市场反应（周一亚盘开盘）：
三、本周重大事件预告（8/3—8/7）
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3.1 关键经济数据发布
日期 数据/事件 市场预期 重要性 周一 8/3 美国ISM制造业PMI（7月） 54.0（前值53.3） 高 周一 8/3 美国建筑业支出（6月） — 中 周二 8/4 美国JOLTS职位空缺（6月） 7.5M（前值7.6M） 高 周二 8/4 美国贸易差额（6月） -$73.0B 中 周二 8/4 美国工厂订单/耐用品订单（6月） — 中 周三 8/5 美国ADP就业（7月） 75K（前值98K） 高 周三 8/5 美国ISM非制造业PMI（7月） 54.0 高 周四 8/6 初请失业金人数 — 中 周四 8/6 Q2生产力与劳工成本 — 中 周四 8/6 穆萨莱姆讲话（圣路易斯联储主席） — 高 ⭐ 周五 8/7 美国7月非农就业报告 85-100K（前值57K） 极高 ⭐ 周五 8/7 失业率（7月） 4.2%（前值4.2%） 极高 周五 8/7 平均时薪环比/同比（7月） 0.3%/3.5% 高 周五 8/7 巴尔金讲话（里士满联储主席） — 高
🔴 非农是关键： 6月非农仅新增5.7万（预期11.5万），大幅miss触发市场动荡。7月数据若超10万将强化9月加息预期（目前概率约65-68%）；若再次miss，加息概率将骤降，利好科技股。共识预期85K-100K。
3.2 重磅财报日历
日期 公司 预期EPS 看点 周一盘后 Palantir (PLTR) $0.34-0.35 AI商业需求+政府合同 周二盘前 Caterpillar (CAT) $6.20 全球工业需求风向标 周二盘前 Pfizer (PFE) $0.68 管线+降本进展 ⭐ 周二盘后 AMD $1.61 AI GPU需求+MI450 周二盘后 SpaceX (SPCX) -$0.29 IPO后首份财报 周二盘后 Booking (BKNG) $2.46 全球旅游需求 周三盘前 Disney (DIS) $1.88 乐园+流媒体利润 周三盘前 Uber (UBER) $0.83 出行+配送利润 ⭐ 周三 Eli Lilly (LLY) $6.58 GLP-1药品增长 周三 Novo Nordisk (NVO) — 减肥药竞争格局 周四盘后 Airbnb (ABNB) — 旅行需求 周四盘后 The Trade Desk (TTD) — 数字广告支出
四、本周走势预测
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40%
★ 基准：震荡偏强
美伊缓和+科技财报续力
35%
强势上行
AMD/PLTR超预期+非农配合
4.1 标普500运行区间预测
情景 运行区间 方向 基准（震荡偏强） 7,470 — 7,580 偏多 强势上行 7,530 — 7,650 看涨 冲高回落 7,420 — 7,530 先涨后跌
关键支撑： 7,470（上周中枢）/ 7,420（7月低点区域）关键阻力： 7,560（期货开盘位）/ 7,580 / 7,620（历史前高6月2日）
4.2 纳斯达克综合指数预测
情景 运行区间 方向 基准（震荡偏强） 25,200 — 25,700 偏多 强势上行 25,500 — 26,000 看涨 冲高回落 25,000 — 25,500 承压
4.3 欧洲主要指数预测
DAX：基准区间 25,400—25,900，偏强震荡。SAP动能仍有余力，HSBC/BP财报将提供银行和能源方向指引。
4.4 核心逻辑
🐂 看多因素：
🐻 看空因素：
五、重点关注板块与个股
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5.1 AI/云计算 — 最核心主线
微软Azure+43%创近三年最快、亚马逊AWS+36.7%五连加速创18季度最快，证明AI云收入正在加速兑现。四大云厂商2026年合计capex $720-745B ，AI军备竞赛看不到降温迹象。本周关注AMD财报（周二盘后）——市场将验证AI芯片需求是否惠及第二梯队。
微软 MSFT 亚马逊 AMZN 谷歌 GOOGL AMD Palantir PLTR
5.2 半导体 — 极度分化
存储板块7月遭遇血洗：闪迪-46%、铠侠-53%、美光-28%。但费半上周五涨8.19%终结五连跌，存储股短线超跌明显。本周闪迪、西部数据财报是关键催化剂 。MLCC涨价（三星电机8月+30%）利好被动元件。
英伟达 NVDA AMD 闪迪 SNDK 西部数据 WDC 美光 MU
5.3 能源板块 — 地缘溢价回吐
油价周一暴跌6-7%直接冲击能源股。但霍尔木兹海峡实际通航仍未恢复，伊朗否认协议——警惕谈判破裂后油价报复性反弹 。BP周二财报+退出北海公告是欧洲能源焦点。
5.4 消费/旅游/医疗 — 财报密集
Booking Holdings（周二盘后）、Disney（周三盘前）、Uber（周三盘前）、Airbnb（周四盘后）集中披露，提供消费韧性观察窗口。Eli Lilly（周三）——GLP-1药品持续高增长能否支撑万亿市值？
5.5 欧洲重点
HSBC半年报（周二）、BP Q2（周二）、Novo Nordisk半年报（周三）、Siemens——财报密集周。SAP和Kering的强劲业绩势头能否延续？DAX站上25,600后方向待本周确认。
六、投资风险提示
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地缘政治最大变量（风险等级⭐⭐⭐⭐⭐）： 美伊谈判可能在周一就破裂——伊朗已否认达成任何协议，霍尔木兹海峡实际仍在封锁中。油价的V型反转将瞬间改变通胀/加息预期，冲击所有风险资产。美债利率系统性风险（⭐⭐⭐⭐）： 30年期5.27%为2007年以来最高。如果非农强劲推动10年期突破4.80%，美股估值将面临显著压力——尤其是高PE科技股。非农就业是关键拐点（⭐⭐⭐⭐⭐）： 周五数据将直接决定9月加息概率走向。若7月新增>120K，加息概率可能飙升至80%+；若<60K，则可能降至50%以下，利好科技股反弹。财报季尾部风险（⭐⭐⭐）： AMD若财报不及预期，AI芯片投资逻辑将面临重大挑战——尤其是CPU/GPU竞争加剧背景下。Palantir高估值对增长的敏感度极高。7月科技回调尚未确认底部（⭐⭐⭐）： 纳指100暴跌5.15%、存储板块崩盘40-50%，虽然上周后两天强势反弹，但月度级别的资金轮动出逃（成长→价值）趋势是否终结需要更多确认。美联储内部分裂风险（⭐⭐⭐）： 三位票委公开支持加息（2016年来首次同方向三票异议），沃什拒绝提供前瞻指引。"数据依赖"模式下，每一个重要数据都可能引发政策预期剧烈摆动。中国市场溢出效应（⭐⭐）： 7月制造业PMI 49.2%进入收缩区间，政治局会议强调"适度宽松"时隔14年再现，中国经济动能放缓可能拖累全球增长预期。俄乌冲突升级（⭐⭐）： 俄罗斯周末大规模袭击乌克兰，摧毁美国无人机工厂。冲突扩大可能带来新的供应链扰动和风险厌恶情绪。
📌 本周操作建议核心： 周一大概率高开（美伊缓和+油价崩跌），但切勿追高。等待ISM制造业PMI（周一）和JOLTS（周二）数据验证经济韧性，周三ADP为非农预热，周五非农决定方向。在非农落地前保持仓位灵活，重点观察：①30年期美债能否从5.27%回落 ②AMD/PLTR财报能否呼应微软/亚马逊的AI乐观叙事 ③伊朗谈判是否有实质进展。