A股走势分析和预测2026年07月25日（周六）· 分析基准日 7月24日周五收盘 · 预测 7月27日周一

核心结论：全面调��后迎来周末密集利好 · 3800关口保卫战即将打响

7月24日（周五）A股遭遇全面调整，三大指数跌超1.5%，成交跌破2万亿警戒线。周末窗口期密集出炉重磅利好——央行2.1万亿逆回购+N银行时代400亿回购创纪录+18家增持回购+7月底政治局会议预期。但外围风险仍在加剧——费半暴跌4.25%+美伊冲突升级+美欧贸易摩擦。7/27（周一）料将低开后震荡，3800整数关口面临考验。

🔊 朗读一、大盘指数回顾 · 7月24日（周五）收盘

上证指数
3,814.20
-1.61%
成交 9,154亿
深证成指
13,774.68
-2.47%
成交 10,103亿
创业板指
3,480.87
-2.65%
成交 4,493亿 · 失守3500
科创50
1,787.20
-0.14%
成交 1,205亿 · 最抗跌
指标7月24日数据环比变化信号
全市场成交额 1.93万亿 ���量 2,642亿 ⚠️ 跌破2万亿警戒线
上涨家数 555家 — 赚钱效应仅10.1%
下跌家数 4,940家 —
涨停 / 跌停 42家 / 25家 —
个股涨跌幅中位数 约 -2.7% — 普跌格局
沪深300 约 4,650 约 -1.4% —
北证50 约 1,050 ��� -2.2% —

创业板指成分股：12涨/88跌（仅12%翻红）· 科创50成分股：12涨/38跌（24%翻红，半导体封测逆势抗跌）

🔊 朗读二、板块热点分��

2.1 领涨板块

板块涨跌幅核心逻辑
银行 +0.31% 全市场唯一飘红板块，资金避险涌入高股息

其余30个申万一级行业板块全线收跌。

2.2 领跌板块

板块涨跌幅下跌驱动
有色金属-4.71%贵金属/黄金补跌，盛龙/招金跌超8%，前期强势品种获利了结
综合-4.49%—
美容护理-3.83%消费信心走弱
计算机-3.66%AI概念股获利回吐
传媒-3.55%—
医药生物-3.52%—
电子-3.25%存储芯片持续承压
通信-3.10%光模块/CPO继续杀跌

2.3 逆势亮点 · 结构性机会

概念/方向代表个股表现逻辑
军贸/兵装重组 建设工业、长城军工 建设工业连板、长城军工涨停 地缘冲突升级+军工订单预期
半导体封测 通富微电、深科技、华天科技 通富+9.77%涨停/深科技+7.42%/华天+5.09% 英特尔Q2超预期+长鑫科技IPO催化
半导体设备 中微公司 +3.54% 国产替代逻辑
电力（部分分化） — 7只跌停 前期涨幅过大，获利了结

2.4 资金流向（7/24）

方向个股金额
主力净流入通富微电+25亿
主力净流入华天科技+7亿
主力净流入中微公司+6亿
主力净流入深科技+6亿
主力净流出新易盛-14.7亿
主力净流出德明利-14.6亿
主力净流出紫金矿业-12.6亿
主力净流出京东方A-11亿

🔊 朗读三、宏观政策面 · 周末重磅信号密集

3.1 政策利好 · 周末窗口期

⭐⭐⭐⭐⭐ 央行2.1万亿隔夜逆回购操作
7月24日央行宣布：7月29-31日每日开展6,000亿、8月3日开展3,000亿隔夜逆回购，合计2.1万亿，精准对冲月末资金缺口。力度空前，体现呵护流动性决心。
⭐⭐⭐⭐⭐ 宁德时代200-400亿元回购A股并注销 · 创A股史上最大规模
7月24日晚公告，拟以自有/自筹资金回购A股并注销，上限400亿元，刷新A股单次回购纪录。上半年营收2,769亿（+54.8%），净利433亿（+41.98%），拟每10股派14.11元。对创业板指数构成实质性托底锚。
⭐⭐⭐⭐⭐ 证监会原副主席方星海接受审查调查
中央纪委国家监委7月24日消息，方星海涉嫌严重违纪违法接受审查。结合此前证监会座谈会"稳定·制度·信心"定调，金融反腐深化，发行审核/跨境/转融通/量化撤单后续细则收紧预期上行。
⭐⭐⭐⭐⭐ 18家上市公司跟风增持回购
宁德时代领衔，多家上市公司7/24晚集中公告增持回购方案，"回购潮"信号意义明确——企业层面对当前估值有信心的集体表态。
⭐⭐⭐⭐⭐ 7月底政治局会议前瞻：逆周期调节为主基调
市场普遍预期会议重心从"跨周期调节"转向"逆周期主动干预"：财政加速存量落地、货币"双降"可期（降准+结构性降息）、扩内需与"六张网"建设成为重点。
⭐⭐⭐⭐ 离岸信托个税新规 · 利好资产回流在岸
财政部+税务总局公告：离岸信托财产装入及收益需按20%税率申报个税。短期对A股直接传导弱，但长期利好"资产回流在岸"叙事。
⭐⭐⭐⭐ 央行5,000亿MLF净投放1,000亿（7/24当日）
到期4,000亿，操作5,000亿，连续3个月加量续作。利率维持不变。

3.2 外部风险与扰动

⚠️⚠️⚠️ 费城半导体指数暴跌4.25% · 存储/光通信崩盘
7/24美股收盘：30只成分股全部收跌。闪迪-10.79%、SK海力士-8.81%、ARM-8.14%、英特尔-7.89%、美光-6.99%。Roundhill存储ETF（DRAM）-8.75%。韩国ETF -6.27%。对A股半导体/存储/光模块板块构成重大情绪压制。
⚠️⚠️ 美伊冲突：特朗普称"不排除加大对伊军事打击"
巴基斯坦呼吁重启美伊谈判，但特朗普表态强硬。布油周涨约10%（7/24回落至96.78美元），巴克莱喊出"僵局3个月看150美元"。曼德海峡航运骤降，全球供应链风险持续。
⚠️ 美欧贸易摩擦升级 · 商务部反制14家欧盟实体
特朗普启动301调查，威胁对欧盟加征高额关税；商务部将14家欧盟实体列入出口管制名单。全球贸易摩擦扩大化，欧洲业务重的精密设备/汽车零部���有情绪压制。
⭐⭐⭐ 特朗普：中国领导人访美期间将讨论AI议题
元首外交信号偏积极，但实质性突破尚需观察。

🔊 朗读四、资金面分析

指标7/24数据趋势
北向资金成交总额 2,838亿元 —
北向资金净买卖 净卖出约22.76亿 沪股通-13亿 / 深股通-10亿
全市场主力净流入 -779.7亿 大单净流出-353亿，中单净流入+107亿，小单净流入+658亿
两融余额 约1.28万亿（-25亿，2连降） 融资余额：沪13,586亿（-46亿）/ 深13,218亿（-52亿）
宽基ETF 成交持续放大 "���家队"托底信号明确
⚠️ 资金面三重隐忧

���主力净流出780亿，大资金仍在撤离；②北向连续净卖出；③两融2连降至1.28万亿——杠杆资金未出清，市场底部尚未确认。

✅ 积极信号

①小单净流入658亿（散户逆势抄底）；②宽基ETF成交持续放大（国家队护盘）；③宁德400亿回购+18家增持潮（产业资本真金白银进场）。

🔊 朗读五、技术面研判

指数关键支撑关键压力均线形态MACDKDJ/RSI
上证指数 3,800（整数关口）
3,764（7/17前低）		 3,850-3,880
（5/10/20日线）		 长阴穿3线，
5<10<20日均线空头排列		 绿柱扩大，
死叉确认		 KDJ超卖
RSI ~30
创业板指 3,400（整数关口）
3,429（7/17低点）		 3,520-3,580 空头排列，
3日累计跌近6%		 绿柱扩大 KDJ超卖
科创50 1,750-1,770 1,820-1,860 弱于主板但
跌势放缓		 绿柱缩短 RSI ~35
KDJ低位

技术面核心判断

🔊 朗读六、7月27日（周一）走势预测

基准判断：震荡偏弱
上证预测区间 3,760 – 3,840（基准3,780-3,820）
继续下跌
30%
震荡偏弱 ★基准
45%
超跌反弹
25%

核心逻辑

空头因素（压制）

①费半暴跌4.25%→A股半导体/存储/光模块开盘承压（周一大概率低开0.5%-1%）
②美伊冲突升级+油价高企→通胀预期抬升、全球风险偏好下降
���美欧贸易摩擦扩大化→出口链情绪受挫
④主力净流出780亿+北向净卖出+两融2连降→机构仍在撤离
⑤成交缩量至1.93万亿→承接力量不足

多头因素（支撑）

①央行2.1万亿逆回购→月末流动性无忧，力度超预期
②宁德400亿回购+18家增持潮→产业资本底部分批进场
③政治局会议预期（逆周期+双降）→政策博弈窗口
④KDJ/RSI极度超卖→技术性反弹动能积累
⑤3,800整数+3,764前低→技术支撑密集
⑥半导体封测主力逆势大额加仓→结构性机会明确
⑦英特尔Q2超预期盘后涨13%+长鑫科创板IPO→国产替代催化

情景推演

情景概率上证区间触发条件
震荡偏弱（基准） 45% 3,780-3,820 低开后震荡回升，3,800支撑确认，成交量1.8-2.0万亿
继续下跌 30% 3,740-3,780 低开低走，3,800被有效击穿，北向卖出扩大，恐慌蔓延
超跌反弹 25% 3,820-3,870 低开后放量V型反转，政治局��议预期升温，北向回流

关键观察清单（周一）

  1. 开盘低开幅度：0.5%以内偏乐观，超1%则偏悲观
  2. 3,800整数关口争夺：有效守住则大概率震荡；被击穿则考验3,764前低
  3. 早盘30分钟量能：若超3,000亿说明承接有力
  4. 北向资金：若由净卖出转为净买入，则为重要反转信号
  5. 半导体封测持续性：���富微电/深科技能否延续强势，决定科创50方向
  6. 宁德时代表现：400亿回购消息能否带动创业板企稳
  7. 韩国KOSPI：周一开盘补跌幅度（韩国ETF 7/24已跌-6.27%）

🔊 朗读七、操作建议

仓位���议：2-3成（防御为主）

当前市场处于"技术面空头+政策面利好+外围风险"三重博弈中，不确定性高。不建议左侧重仓抄底，等待周一盘中3,800附近企稳信号确认后再考虑小幅加仓。

操作纪律：3,800以下不追空，3,850以上不追多。急跌至3,764附近且有放量企稳可试探性加仓至3-4成。

关注方向

方向逻辑代表标的优先级
半导体封测/设备 主��逆势大额加仓+英特尔超预期+长鑫IPO催化+国产替代 通富微电、中微公司、华天科技、深科技、长电科技 ⭐⭐⭐⭐⭐
宁德时代/新能源链 400亿回购创纪录+业绩超预期+创业板托底锚 宁德时代、比亚迪、亿纬锂能 ⭐⭐⭐⭐⭐
军工/军贸 地缘冲突升级+军工订单预期+建设工业/长城军工活跃 建设工业、长城军工、中航沈飞 ⭐��⭐⭐
银行（避险） 全市场唯一飘红+高股息防御+利率下行预期 工商银行��建设银行、招商银行 ⭐⭐⭐⭐
超跌科技龙头 估值回归合理+国产替代大逻辑不变+中报超预期品种 澜起科技、兆易创新、北方华创、寒武纪 ⭐⭐⭐
回购增持概念 18家集中增持回购+监管"稳市场"导向 关注公告密集期 ⭐⭐⭐

规避方向

⚠️ 坚决规避

存储芯片 费半-4.25%+闪迪-10.79%+SK海力士-8.81%+美光-6.99%→A股存储周一大概率跟跌
光模块/CPO Coherent-9.84%+Lumentum-8.47%+AAOI-10.6%→A股CPO继续承压
贵金属/黄金 前期强势补跌中（盛龙/招金-8%+），趋势逆转风险
有色金属/资源品 领跌板块，获利了结+油价回落
高融资盘个股 两融2连降，去杠杆压力未完全释放
港股科技股 韩国ETF-6.27%+中概金龙-0.66%，外部风险传导
电力（分化严重） 7只跌停，获利兑现未完

中线布局窗口

7月底政治局会议（7/28-31期间）将是在重要政策窗口。若会议确认"逆周期加力+双降"信号，叠加技术面3,764-3,800区域企稳，将是中线建仓良机。在此之前，防御为主，现金为王。

🔊 朗读附：7月24日外围市场收盘（美股·欧股·商品）

市场/品种收盘价涨跌幅周涨跌幅
道琼斯51,947.25+0.46%-0.38%（3连跌）
标普5007,411.98+0.05%-0.61%（2连跌）
纳斯达克24,975.82-0.64%-2.13%（2连跌）
费城半导体—-4.25%暴跌
德国DAX25,099+1.36%—
法国CAC408,372+0.88%—
英国FTSE10010,736+0.91%—
中概金龙指数—-0.66%-2.80%
韩国ETF(EWY)—-6.27%暴跌
WTI原油$89.31-3.12%+10.63%
布伦特原油$96.78-3.88%+5.15%
COMEX黄金$4,055+0.14%+0.92%
COMEX白银$58.49+0.75%+3.84%

美股关键个股

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生成时间：2026年7月25日 09:30 CEST · 数据来源：东方财富 · mx-data · WebSearch

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